支持上市公司并购重组，河南出台新政

通过优化资源配置

企业向“新”出发 

并购重组

正成为上市企业“强身健体”

实现规模扩张与市场拓展的重要手段

为提高上市公司质量，增强资本市场服务实体经济能力，河南省人民政府办公厅近日印发《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》（以下简称《政策措施》），提出鼓励上市公司通过并购重组转型升级、开辟第二增长曲线，引导更多资源向人工智能、低空经济、生物医药、新材料、高端装备等新质生产力方向集聚。

河南省人民政府办公厅关于印发河南省支持上市公司并购重组若干政策措施的通知

豫政办〔2025〕34号

各省辖市人民政府，济源示范区、航空港区管委会，省人民政府各部门：

《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》已经省政府同意，现印发给你们，请认真贯彻落实。

河南省人民政府办公厅

2025年7月1日

河南省支持上市公司并购重组若干政策措施

为深入学习贯彻习近平总书记在河南考察时的重要讲话精神和关于河南工作的重要论述，按照党中央、国务院关于全面深化资本市场改革的决策部署，聚焦“两高四着力”，加大并购重组力度，提高上市公司质量，增强资本市场服务实体经济能力，结合我省实际，制定如下措施。

一、促进产业高质量发展。围绕我省“7+28+N”产业链，充分发挥并购重组资源配置功能，服务做优传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业。鼓励上市公司通过并购重组转型升级、开辟第二增长曲线，促进科技创新和产业创新融合，引导更多资源向人工智能、低空经济、生物医药、新材料、高端装备等新质生产力方向集聚。支持上市公司围绕主业及产业链关键环节开展并购重组，延链强链补链，加强资源整合，提升产业集中度和竞争力。（责任单位：省发展改革委、工业和信息化厅、财政厅、省政府国资委，各省辖市政府和济源示范区、航空港区管委会）。

二、加强对接服务。以科技型企业、农业产业化企业等企业为基础，用好新三板和中原股权交易中心挂牌企业资源，发挥行业协会作用，深入挖掘潜在并购需求。坚持市场化、法治化原则，支持搭建并购重组信息服务平台，动态更新信息。发挥省、市、县级金融服务专员工作机制作用，常态化走访上市公司和重点并购标的企业，为企业提供全方位、多层次对接服务。多渠道开展并购重组培训交流活动，提升企业并购重组能力。加强政策宣传和案例推广，形成推动并购重组的良好氛围。（责任单位：省委金融办、省工业和信息化厅、财政厅、农业农村厅、省政府国资委、河南证监局，各省辖市政府和济源示范区、航空港区管委会）。

三、强化资金供给。引导银行发放并购重组贷款，合理确定并购贷款规模、用途、利率和期限，在合规前提下适当向科技型企业倾斜。支持上市公司、平台公司、产业链核心企业新设基金或利用现有基金参与并购重组，加强与国家相关基金对接合作，争取资金支持。引导社会资本积极参与并购重组。（责任单位：省委金融办、省发展改革委、财政厅、人行河南省分行、河南省金融监管局、证监局）。

四、支持企业“走出去”。鼓励具备实力的企业跨区域开展上市公司并购重组，获取先进技术和管理经验，扩大市场规模，提升核心竞争力。支持具备条件的上市公司在充分开展尽职调查的基础上并购境外优质资产。强化企业汇率风险管理服务，引导企业树立汇率风险中性理念，提升主动管理汇率风险能力。支持银行优化跨境人民币和外汇业务流程，为企业“走出去”提供便利服务。发挥政策性银行和保险机构优势，为上市公司跨境并购交易提供信贷、保险、资信等综合金融服务。（责任单位：省委金融办、人行河南省分行、国家外汇局河南省分局、河南省金融监管局）。

五、优化政务服务。持续优化营商环境，加强并购重组涉及的工商登记、税务、用地等配套服务，为项目提供高效便捷的政务服务。落实并购重组涉及的各类税收优惠政策，确保应享尽享。提高国有资本并购重组审批效率，支持国企控股上市公司开展有利于提高投资价值的并购重组。将并购重组交易纳入企业上市挂牌“绿色”通道，及时解决遇到的困难和问题。（责任单位：省委金融办、省自然资源厅、省政府国资委、省市场监管局、税务局）。

六、提高中介服务能力。推动证券公司、会计师事务所等中介机构提升执业质量，为企业并购重组提供全流程优质服务。引导中介机构组建并购重组综合服务团队，加强重点产业研究，培育专业人才，提升专业服务能力。（责任单位：省财政厅、省司法厅、税务局、河南证监局）。

七、加强风险防范。加强企业并购重组行为监管，引导交易各方规范开展并购重组活动，严格履行信息披露等法定义务。严厉打击并购重组过程中的欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法违规行为，维护并购重组市场秩序。引导并购方充分评估风险，在确保稳健经营前提下开展并购重组。并购重组完成后，引导企业加强整合管控，防范整合风险。对涉及商业秘密的重大并购重组交易，要严格落实保密措施。（责任单位：省委金融办、河南证监局，各省辖市政府和济源示范区、航空港区管委会）。

 新 政 

7项举措支持上市公司并购重组

并购重组是支持上市公司注入优质资产、提升投资价值的重要工具。

2024年以来，新“国九条”和“并购六条”等政策相继出台。“并购六条”明确支持合理的跨行业并购，放开对未盈利资产的收购要求，并简化审核程序，为并购重组市场提供了更大的空间和便利。

据了解，河南省支持引导省内上市公司加大并购重组力度，持续增强资本市场服务实体经济能力。2025年以来，河南A股上市公司并购重组共12起，涉及金额300多亿元，其中重大资产重组3起。

产业整合力度不断加大。焦作万方拟收购三门峡铝业公司，向上游拓展，形成“氧化铝——电解铝——铝加工”的完整铝基材料产业链。平煤股份加快转型升级，拟收购乌苏四棵树煤炭公司60%股权，做大做强新疆煤炭基地。安阳钢铁拟通过资产置换，引入上游优质资产，实现上下游协调运营。

省委金融办金融服务专班相关工作人员说，此次出台的《政策措施》，针对目前并购重组存在的堵点痛点，提出促进产业高质量发展、强化资金要素供给、强化培训对接及政务服务等7方面政策举措，支持上市公司开展并购重组交易，增强资本市场服务实体经济能力。

 重 点 

引导更多资源向新质生产力集聚

围绕科技创新、产业升级布局，创业板、科创板上市公司“硬科技”“三创四新”属性正不断增强。

易成新能拟收购梅山湖科技公司70%股权，提高石墨电极产能，做强石墨电机主业。仕佳光子拟收购东莞福可喜玛通讯科技公司82.38%股权，实现关键原材料的独立自主生产，提升公司的整体核心竞争力。

业内机构分析，“并购六条”将引导更多资源要素向新质生产力方向聚集，有望进一步发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。

通过并购重组，优化资源配置，河南将鼓励上市公司通过并购重组转型升级、开辟第二增长曲线，促进科技创新和产业创新融合，引导更多资源向人工智能、低空经济、生物医药、新材料、高端装备等新质生产力集聚。

 服 务 

为企业并购重组按下“加速键”

企业并购重组，有时会面临交易双方信息不对称的问题。该如何提供对接服务，帮助企业进行并购重组？

《政策措施》明确，发挥省、市、县级金融服务专员工作机制作用，常态化走访上市公司和重点并购标的企业，为企业提供全方位、多层次对接服务。多渠道开展并购重组培训交流活动，提升企业并购重组能力。

同时，河南将以科技型企业、农业产业化企业等企业为基础，用好新三板和中原股权交易中心挂牌企业资源，发挥行业协会作用，深入挖掘潜在并购需求。

3月21日，2025年并购重组高质量发展大会在郑州举行。

通过优化政务服务，河南将为企业并购重组按下“加速键”。《政策措施》提出，河南将持续优化营商环境，加强并购重组涉及的工商登记、税务、用地等配套服务，为项目提供高效便捷的政务服务。将并购重组交易纳入企业上市挂牌“绿色”通道，及时解决遇到的困难和问题。

 供 给 

引导银行发放并购重组贷款

近年来，河南加大并购资金供给。

截至2025年6月末，全省并购贷款余额551.8亿元，较年初增加83.4亿元，同比增长28.2%。

《政策措施》提出，河南将引导银行发放并购重组贷款，合理确定并购贷款规模、用途、利率和期限，在合规前提下适当向科技型企业倾斜。支持上市公司、平台公司、产业链核心企业新设基金或利用现有基金参与并购重组，加强与国家相关基金对接合作，争取资金支持。

4月18日，“智汇资本·豫见全球——企业上市与跨境并购战略研讨会”在郑州举办。

与此同时，河南积极支持企业“走出去”。鼓励具备实力的企业跨区域开展上市公司并购重组，获取先进技术和管理经验，扩大市场规模，提升核心竞争力。支持具备条件的上市公司在充分开展尽职调查的基础上并购境外优质资产。

 价 值 

发挥上市企业稳定器和定盘星效应

上市企业并购重组，有着多维度的价值创造特征。

东吴证券首席经济学家芦哲指出，通过并购重组，企业迅速吸纳稀缺的技术与市场资源，可以强化市场地位，提升企业的价值，实现盈利扩张和估值重构。

宏观来看，通过并购重组盘活资产价值、实现资源有效配置，有利于形成一批具备强大竞争实力的龙头企业，为培育一批世界级大型企业、为中国经济走向国际舞台奠定良好基础。

业内专家指出，河南资本市场发展潜力巨大，尤其是以电子、生物、医药等成长型企业为代表的新兴产业，急需通过并购重组来整合资源、提升行业竞争力。

“文件中的内容散见于河南省此前下发的相关文件中，此次突出‘支持上市公司并购重组’，意在强调对上市公司规模化、品牌化、国际化的支持。”知名经济学家、中国商业经济学会副会长宋向清分析说，通过强化对上市公司并购重组的政策支持，推动河南省上市公司更好地发挥龙头牵引作用，提升综合竞争力，在河南稳增长、调结构、提预期中发挥稳定器和定盘星作用。

省委金融办金融服务专班相关工作人员说，下一步河南将充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，适应新质生产力的需要和特点，支持更多省内上市公司注入优质资产、提升投资价值。